夢潔家紡還不想減速

昨晚，湘股夢潔家紡（002397）公布了2012年年報(bào)，公司去年營業(yè)收入12億元，與2011年相比基本持平，歸屬上市公司股東的凈利潤5774萬元。記者發(fā)現(xiàn)，在去年消費(fèi)品市場并不火熱的背景下，公司擴(kuò)張速度加快，全年各品牌凈增銷售終端302個(gè)，而今年公司擴(kuò)張速度依舊不減，計(jì)劃銷售收入同比增長15%，凈利潤同比增長20%，全年新增銷售終端300家。
　　
　　去年，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，家紡行業(yè)平均增速驟然減緩，但是作為湖南家紡行業(yè)的龍頭企業(yè)，夢潔家紡依然保持?jǐn)U張力度。年報(bào)顯示，2012年，公司繼續(xù)拓展市場銷售渠道、優(yōu)化門店品牌形象、加強(qiáng)營銷隊(duì)伍建設(shè)和加大品牌宣傳推廣，全年各品牌凈增銷售終端302個(gè)。目前，夢潔家紡已擁有直營銷售終端500多個(gè)，加盟銷售終端2100多個(gè)，公司會(huì)員和團(tuán)購客戶日漸擴(kuò)大，網(wǎng)購和電視購物平臺(tái)已搭建運(yùn)行。國際市場方面，公司與數(shù)十家外商建立了業(yè)務(wù)關(guān)系，產(chǎn)品出口美國、歐盟、東南亞等多個(gè)國家和地區(qū)，并注冊了“MENDALE”商標(biāo)。
　　
　　公司副總經(jīng)理兼董秘李軍告訴記者：“國內(nèi)家紡行業(yè)市場規(guī)模超過3000億元，市場潛力還很大，而行業(yè)前三名銷售額加在一起還不到100億元，因此公司將繼續(xù)擴(kuò)張，以提升市場份額�！庇浾吡私獾剑瑝魸嵓壹徥菄鴥�(nèi)家紡行業(yè)的領(lǐng)先品牌，其規(guī)模已經(jīng)進(jìn)入了行業(yè)前三名，目前公司已實(shí)現(xiàn)高中低品牌的全覆蓋。“公司今年對(duì)市場渠道建設(shè)的投入還將加大，我們對(duì)未來國內(nèi)市場非常有信心。”李軍說。
　　
　　在年報(bào)中，夢潔家紡也表示了對(duì)行業(yè)發(fā)展前景的信心，公司認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先世界的發(fā)展速度和居民收入的逐步提高，消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)型升級(jí)，城市化進(jìn)程的加快和保障性住房政策的實(shí)施都為家紡行業(yè)的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。從國內(nèi)外家紡用品消費(fèi)的差距及未來的趨勢來看，家紡行業(yè)擁有巨大的發(fā)展空間，而公司多品牌戰(zhàn)略所涵蓋的不同需求正好契合了這一市場發(fā)展趨勢，使公司的未來具有廣闊的市場前景。
　　
　　記者從年報(bào)中看到，夢潔家紡2012年的分紅預(yù)案為每10股派3元現(xiàn)金（含稅），雖然去年是行業(yè)的低迷期，但公司依舊拿出真金白銀來回饋股東。
　　
　　專家點(diǎn)評(píng)
　　
　　家紡業(yè)期待下半年復(fù)蘇
　　
　　華創(chuàng)證券分析師區(qū)志航
　　
　　目前影響家紡行業(yè)的有兩大因素。一是宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩等因素波及到了多個(gè)行業(yè)，2012年以來，A股的“家紡三巨頭”夢潔家紡、富安娜、羅萊家紡都未能躲過沖擊波。二是購物卡限制政策影響商場消費(fèi)，尤其是團(tuán)購比例較大的公司，夢潔家紡銷售的商場渠道占比為55%，羅萊家紡、富安娜分別為58%和49%。
　　
　　“家紡三巨頭”開新店也值得一提，其策略有所不同。其中，羅萊家紡和富安娜近兩年深耕強(qiáng)勢區(qū)域，夢潔家紡則大力開拓空白弱勢區(qū)域，譬如華東、西北地區(qū)，雖然這一策略具有長期意義，但短期內(nèi)新店進(jìn)入成熟期較慢。
　　
　　綜合各方因素，我們預(yù)計(jì)公司2013年、2014年的每股收益分別為0.50和0.60元，而2012年每股收益為0.38元，考慮2012年業(yè)績低基數(shù)、地產(chǎn)復(fù)蘇的滯后影響，給予公司股票“推薦”評(píng)級(jí)，期待家紡行業(yè)能夠在下半年復(fù)蘇，而需要注意的風(fēng)險(xiǎn)則包括費(fèi)用控制低于預(yù)期、終端銷售和去庫存遲于預(yù)期以及股東減持等。